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\u00ab Vous ne pensez pas qu’ils veulent qu\u2019on \u00e9choue ? \u00bb<\/em> Telle est la question que je n\u2019ai cess\u00e9 d\u2019entendre lors d’une visite br\u00e8ve mais intense \u00e0 Ath\u00e8nes. Ma r\u00e9ponse a \u00e9t\u00e9 qu’il n’y a pas de \u00ab ils \u00bb<\/em> \u2013 que la Gr\u00e8ce ne fait pas face, en fait, \u00e0 un bloc solide de cr\u00e9anciers implacables qui pr\u00e9f\u00e8rent la voir faire d\u00e9faut et sortir de l’euro plut\u00f4t que de laisser un gouvernement de gauche r\u00e9ussir, et qu’il y a plus de bonne volont\u00e9 de l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 de la table que de nombreux Grecs le supposent.<\/p>\n Mais l\u2019on peut comprendre pourquoi les Grecs voient les choses de cette fa\u00e7on. Et je suis rentr\u00e9 avec la crainte que la Gr\u00e8ce et l’Europe pourraient subir un terrible accident, une rupture inutile qui assombrira durablement l’avenir.<\/p>\n L\u2019histoire, en r\u00e9sum\u00e9, est la suivante: \u00c0 la fin de 2009, la Gr\u00e8ce fait face \u00e0 une crise g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par deux facteurs : une dette \u00e9lev\u00e9e et une inflation des co\u00fbts et des prix qui rendent le pays non comp\u00e9titif. L’Europe a r\u00e9pondu avec des pr\u00eats qui ont sauvegard\u00e9 la liquidit\u00e9, mais avec comme contrepartie que la Gr\u00e8ce poursuive des politiques extr\u00eamement douloureuses. Appliqu\u00e9es aux \u00c9tats-Unis, les r\u00e9ductions de d\u00e9penses et les hausses d’imp\u00f4ts \u00e9quivaudraient \u00e0 3.000 milliards de dollars par an. \u00c0 quoi se sont ajout\u00e9es des r\u00e9ductions de salaire d\u2019une ampleur difficile \u00e0 comprendre, avec des salaires moyens en baisse de 25%.<\/p>\n Ces immenses sacrifices \u00e9taient cens\u00e9s produire un redressement. Au lieu de cela, la destruction du pouvoir d’achat a approfondi la crise, engendrant un choc \u00e9quivalent \u00e0 la Grande d\u00e9pression et une \u00e9norme crise humanitaire. Samedi, j\u2019ai visit\u00e9 un refuge pour les sans-abri, et l\u2019on m\u2019a racont\u00e9 des histoires d\u00e9chirantes sur les cons\u00e9quences de l\u2019effondrement du syst\u00e8me de soins : les patients exclus des h\u00f4pitaux parce qu’ils ne pouvaient pas payer les frais d’entr\u00e9e de 5 euros, ou renvoy\u00e9s sans m\u00e9dicaments parce que les dispensaires en manque de liquidit\u00e9s en \u00e9taient \u00e0 court, et pire encore.<\/p>\n Tout ceci a \u00e9t\u00e9 un cauchemar sans fin, mais l’establishment politique de la Gr\u00e8ce, d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 rester en Europe et craignant les cons\u00e9quences de d\u00e9faut et d\u2019une sortie de l’euro, a continu\u00e9 d\u2019appliquer ce programme ann\u00e9e apr\u00e8s ann\u00e9e. Jusqu\u2019\u00e0 ce que les Grecs finalement n\u2019en puissent plus. Alors que les cr\u00e9anciers exigeaient encore plus d’aust\u00e9rit\u00e9 \u2013 avec une ampleur qui aurait entrain\u00e9 une nouvelle chute de l\u2019\u00e9conomie de 8% et une mont\u00e9e du ch\u00f4mage \u00e0 30% \u2013, la nation a vot\u00e9 pour Syriza, une coalition v\u00e9ritablement de gauche (par opposition au centre-gauche), qui a promis de changer le cours de la nation.<\/p>\n La sortie de la Gr\u00e8ce de l’euro peut-il \u00eatre \u00e9vit\u00e9e ? Oui, elle peut l\u2019\u00eatre. L’ironie de la victoire de Syriza, est qu\u2019elle est intervenue au moment m\u00eame o\u00f9 un compromis viable devrait \u00eatre possible. Le point cl\u00e9 est que la sortie de l’euro serait extr\u00eamement co\u00fbteuse et perturbatrice en Gr\u00e8ce, et qu\u2019elle poserait des risques politiques et financiers \u00e9normes pour le reste de l’Europe. Il faut donc l\u2019\u00e9viter si un compromis d\u00e9cent est atteignable. Or il l\u2019est, ou devrait l\u2019\u00eatre.<\/p>\n \u00c0 la fin de 2014 la Gr\u00e8ce avait r\u00e9ussi \u00e0 d\u00e9gager un petit exc\u00e9dent budg\u00e9taire “primaire”, avec des recettes fiscales d\u00e9passant les d\u00e9penses, hors paiements d’int\u00e9r\u00eats. C\u2019est tout ce que les cr\u00e9anciers peuvent raisonnablement exiger, puisqu\u2019on ne peut tirer du sang d\u2019une pierre. En attendant, toutes les r\u00e9ductions de salaires ont rendu la Gr\u00e8ce concurrentielle sur les march\u00e9s mondiaux \u2013 ou du moins la rendraient concurrentielle si une certaine stabilit\u00e9 pouvait \u00eatre restaur\u00e9e. La forme d’un accord possible est donc clair : essentiellement un statu quo sur l’aust\u00e9rit\u00e9, la Gr\u00e8ce acceptant de faire des paiements significatifs mais pas en augmentation constante, \u00e0 ses cr\u00e9anciers. Un tel accord ouvrirait la voie \u00e0 une reprise \u00e9conomique, peut-\u00eatre lente au d\u00e9but, mais offrant finalement un peu d’espoir.<\/p>\n Mais pour le moment, l\u2019accord ne semble pas venir. Peut-\u00eatre est-il difficile, comme disent les cr\u00e9anciers, de s\u2019accorder avec le nouveau gouvernement grec ? Mais que peuvent-ils esp\u00e9rer quand des partis qui, n\u2019ayant pas d\u2019exp\u00e9rience gouvernementale, prennent le relais d’un establishment discr\u00e9dit\u00e9 ? Une raison plus importante est que les cr\u00e9anciers exigent des mesures \u2013 de grandes coupes dans les retraites et l’emploi public \u2013 qu’un gouvernement de gauche nouvellement \u00e9lu ne peut tout simplement pas accepter, par opposition \u00e0 des r\u00e9formes telles qu\u2019une am\u00e9lioration du recouvrement de l’imp\u00f4t. Et les Grecs, comme je l’ai dit, sont fortement enclins \u00e0 consid\u00e9rer que l\u2019objectif de ces demandes est, soit de faire tomber leur gouvernement, soit de faire de leur pays un exemple de ce qui se passera dans d\u2019autres pays d\u00e9biteurs si ceux-ci rechignent \u00e0 la poursuite d\u2019une aust\u00e9rit\u00e9 s\u00e9v\u00e8re.<\/p>\n Pour rendre les choses encore pires, l’incertitude politique met \u00e0 mal la perception des imp\u00f4ts, entrainant probablement l\u2019\u00e9vaporation de l\u2019exc\u00e9dent primaire durement obtenu. Le plus raisonnable serait tr\u00e8s certainement de montrer un peu de patience sur ce front : lorsqu\u2019un accord sera atteint, l’incertitude diminuera et le budget devrait \u00e0 nouveau s\u2019am\u00e9liorer. Mais dans l’atmosph\u00e8re de m\u00e9fiance g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e, la patience manque. Il ne devrait pas en \u00eatre ainsi.<\/p>\n Pour \u00e9viter une crise \u00e0 part enti\u00e8re, les cr\u00e9anciers devraient, certes, avancer une quantit\u00e9 importante d’argent, mais cette tr\u00e9sorerie serait imm\u00e9diatement recycl\u00e9e en paiements de la dette. Mais voyez bien l’alternative. La derni\u00e8re chose dont une Europe, dont les peuples tendent \u00e0 se monter les uns contre les autres, a besoin est de plonger dans une autre catastrophe, qui plus est totalement gratuite.
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