![\"bm-grece-1.jpg\"](\"IMG\/jpg\/bm-grece-1.jpg\")
\n( Source de l\u2019image http:\/\/graphics8.nytimes.com\/images\/2015\/02\/17\/opinion\/021715krugman1\/021715krugman1-blog480.png )<\/p>\n
Alors que les dirigeants europ\u00e9ens exigent en d\u00e9finitive du gouvernement grec \u00ab de dissoudre son peuple et d\u2019en \u00e9lire un autre \u00bb (*), de nombreux \u00e9conomistes d\u2019horizons diff\u00e9rents continuent au contraire de plaider pour la cause grecque.<\/p>\n
Recension de pr\u00e9conisations r\u00e9centes d\u2019\u00e9conomistes pour la Gr\u00e8ce qui font appel \u00e0 la raison et \u00e0 l\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral des peuples europ\u00e9ens. Des propositions diverses, mais toutes convergentes sur le point cl\u00e9 que la poursuite de la politique de la Troika serait \u00e0 tous \u00e9gards catastrophique.
\n En pr\u00e9ambule, la traduction du billet post\u00e9 par Paul Krugman sur son blog, apr\u00e8s la r\u00e9union de l\u2019Eurogroupe du 16 f\u00e9vrier 2015sus le titre \u00e9loquent : Ath\u00e9nae Delenda Est, \u00ab Ath\u00e8nes doit \u00eatre d\u00e9truite \u00bb.
\n(http:\/\/krugman.blogs.nytimes.com\/2015\/02\/16\/athenae-delenda-est\/?module=BlogPost-Title&version=Blog%20Main&contentCollection=Opinion&action=Click&pgtype=Blogs®ion=Body)<\/p>\n
\u00ab Athenae Delenda est \u00bb
\n\u00ab OK, c\u2019est incroyable, et pas dans le bon sens. Les discussions sur la Gr\u00e8ce des ministres des Finances de l\u2019Eurogroup se sont rompues sur un projet de d\u00e9claration, que les Grecs ont d\u00e9crit comme \u00ababsurde\u00bb. C\u2019est l\u00e0 une chose certainement remarquable. Voici, selon moi la phrase cl\u00e9:
\n\t\u00ab Les autorit\u00e9s grecques sont engag\u00e9es \u00e0 d\u00e9gager des exc\u00e9dents budg\u00e9taires primaires \tappropri\u00e9es et de financement, afin de garantir la viabilit\u00e9 de la dette, en ligne avec les \tobjectifs fix\u00e9s dans la d\u00e9claration de l’Eurogroupe de Novembre de 2012. En outre, toutes nouvelles mesures devraient \u00eatre financ\u00e9es, et ne pas compromettre la stabilit\u00e9 financi\u00e8re \u00bb.
\nTraduction: on ne l\u00e2che rien sur l’exc\u00e9dent primaire exig\u00e9 de 4,5 % du PIB.
\n Il n’y avait absolument aucune possibilit\u00e9 pour que Tsipras et les siens puisse signer une telle d\u00e9claration,- d\u00e9claration qui vous fait vous demander si les ministres de l’Eurogroupe pensent ce qu’ils font.
\nIl est possible que ce soit juste des imb\u00e9ciles \u2013 et qu’ils ne comprennent pas que la Gr\u00e8ce de 2015 n\u2019est pas l’Irlande de 2010, et que ce genre d’intimidation ne fonctionnera pas.
\nMais il est plus probable qu\u2019ils ont d\u00e9cid\u00e9 de jeter la Gr\u00e8ce dehors. Plut\u00f4t que de c\u00e9der le moindre pouce de terrain, ils pr\u00e9f\u00e8rent voir la Gr\u00e8ce oblig\u00e9e de faire d\u00e9faut sur ses paiements et probablement sortir de l’euro. L’\u00e9pave \u00e9conomique qu\u2019elle est suppos\u00e9e devenir servant de le\u00e7on de choses \u00e0 tous ceux qui songeraient \u00e0 demander un all\u00e8gement. Bref, ils veulent imposer l’\u00e9quivalent \u00e9conomique de la \u00abpaix carthaginoise” que la France a cherch\u00e9 \u00e0 imposer \u00e0 l’Allemagne apr\u00e8s la Premi\u00e8re Guerre mondiale.
\nUn tel manque de sagesse est \u00e0 la fois \u00e9tonnant et consternant \u00bb.<\/p>\n
http:\/\/www.atterres.org\/sites\/default\/files\/La%20BCE%20contre%20le%20peuple%20grec2.pdf<\/p>\n
Les \u00e9conomistes atterr\u00e9s d\u00e9cortiquent l\u2019origine de la dette grecque et de son explosion jusqu\u2019\u00e0 \u00eatre maintenant insoutenable. Ils r\u00e9futent l\u2019argument selon lequel une annulation massive de la dette grecque pr\u00eat\u00e9e par la France ( 40 milliards d\u2019euros) pourrait co\u00fbter 640 euros \u00e0 chaque Fran\u00e7ais.
\n\u00ab Ces 40 milliards d’euros ont \u00e9t\u00e9 emprunt\u00e9s par l’Agence fran\u00e7aise du Tr\u00e9sor (AFT), ils sont donc d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9s dans la dette publique fran\u00e7aise. Aussi, l’annulation de tout remboursement par la Gr\u00e8ce n’aurait aucun impact sur le niveau de la dette publique fran\u00e7aise. S\u2019il y a annulation, l’\u00c9tat grec ne paiera pas mais l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais non plus car, quand les titres arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance, il ne rembourse pas sa dette mais l\u2019\u00e9change contre de nouveaux titres. Certes, dans ce cas, il ne percevrait plus les int\u00e9r\u00eats correspondants \u00bb. Selon les sp\u00e9cialistes, expliquent-ils, cela couterait 400 millions d’euros de recettes annuelles \u00e0 la France en manque \u00e0 gagner, soit 10,5 euros par an et par r\u00e9sidant en France. Ils notent surtout que ces pr\u00eats de la France ou de l\u2019Allemagne et des autres pays europ\u00e9ens ont servi, non \u00e0 sauver la Gr\u00e8ce, mais leurs propres banques expos\u00e9es \u00e0 la Gr\u00e8ce.
\nC\u2019est pourquoi ces \u00e9conomistes soutiennent le droit de la Gr\u00e8ce \u00e0 d\u00e9sob\u00e9ir \u00e0 ses cr\u00e9anciers \u00ab au cas o\u00f9 la Tro\u00efka s\u2019ent\u00eaterait \u00e0 vouloir appliquer co\u00fbte que co\u00fbte le m\u00e9morandum et son cort\u00e8ge de mesures mortif\u00e8res pour la soci\u00e9t\u00e9 grecque \u00bb, ainsi que la proposition de r\u00e9aliser un audit des dettes publiques \u00ab afin d\u2019identifier les responsables et les b\u00e9n\u00e9ficiaires r\u00e9els de ces dettes, et de d\u00e9gager les solutions qui permettront de lib\u00e9rer la Gr\u00e8ce de ce boulet \u00bb.<\/p>\n
http:\/\/www.latribune.fr\/opinions\/tribunes\/20150213trib10de20be0\/un-plan-marshall-pour-la-grece.html<\/p>\n
Gabriel Colletis, professeur d’Economie \u00e0 l’Universit\u00e9 de Toulouse-Capitole, Jean-Philippe Rob\u00e9, avocat aux barreaux de Paris et de New York, sp\u00e9cialis\u00e9 en restructurations internationales et Robert Salais, directeur de recherche en Economie au CNRS , ont \u00e9labor\u00e9 la proposition de mettre en \u0153uvre un v\u00e9ritable plan Marshall \u00e0 l’\u00e9chelle europ\u00e9enne pour la Gr\u00e8ce. Celui-ci s\u2019appuierait sur une restructuration de la dette grecque, les cr\u00e9ances sur l’Etat grec \u00e9tant transform\u00e9es en certificats d’investissement. Nous publierons prochainement une interview de Robert Salais sur cette proposition novatrice. <\/p>\n
http:\/\/krugman.blogs.nytimes.com\/?_r=0<\/p>\n
Comme il le souligne dans le commentaire ci-dessus sur la r\u00e9union de l\u2019Eurogroup, Paul Krugman consid\u00e8re que le point central pour la Gr\u00e8ce est l\u2019exc\u00e9dent primaire de 4,5% de son PIB exig\u00e9 sur le budget de l\u2019Etat. Un exc\u00e9dent ramen\u00e9 \u00e0 1,5% permettrait selon lui de financer les mesures d\u2019urgences sociales et sanitaires et la politique de redressement \u00e9conomique du nouveau gouvernement.
\nExplication en trois graphiques :
\n1. L\u2019ampleur de l\u2019aust\u00e9rit\u00e9 qui a frapp\u00e9 la Gr\u00e8ce n\u2019a eu aucun \u00e9quivalent en Europe : <\/p>\n
\n( Source de l\u2019image http:\/\/graphics8.nytimes.com\/images\/2015\/02\/17\/opinion\/021715krugman1\/021715krugman1-blog480.png )<\/p>\n
Le graphique illustre la diminution entre 2007 et 2014 des d\u00e9penses publiques en termes r\u00e9els (d\u00e9duction faite de l\u2019inflation) et d\u00e9duction faite des int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s par l\u2019Etat sur la dette publique. C\u2019est-\u00e0-dire en clair des d\u00e9penses publiques pour l\u2019\u00e9ducation, la sant\u00e9, les routes, les services des imp\u00f4ts, les emplois de fonctionnaires : – 22% pour la Gr\u00e8ce contre -3% pour la Lettonie,-2, 5 pour l\u2019Irlande, -2% pour le Portugal et +3% pour l\u2019Espagne.<\/p>\n
2. La Gr\u00e8ce et l\u2019Allemagne de Weimar<\/p>\n
![\"bm-grece-2.jpg\"](\"https:\/\/wp.muchomaas.com\/wp-content\/uploads\/2015\/02\/bm-grece-2-89b.jpg\")
\n (Source de l\u2019image : http:\/\/graphics8.nytimes.com\/images\/2015\/02\/15\/opinion\/021515krugman1\/021515krugman1-blog480.png )<\/p>\n
Le graphique met en parall\u00e8le l\u2019\u00e9volution du PIB de la Gr\u00e8ce depuis 2007 et celui de l\u2019Allemagne entre 1913 et 1920 lorsque la France a commenc\u00e9 \u00e0 exiger le paiement des r\u00e9parations de guerre. Il montre que l\u2019aust\u00e9rit\u00e9, \u00ab a d\u00e9vast\u00e9 la Gr\u00e8ce \u00e0 peu pr\u00e8s autant que la d\u00e9faite, dans une guerre totale, a d\u00e9vast\u00e9 l’Allemagne imp\u00e9riale \u00bb. \u00ab L’id\u00e9e d’exiger que cette \u00e9conomie triple la taille de son exc\u00e9dent primaire est … troublante \u00bb.<\/p>\n
3. les fausses promesses de la Tro\u00efka.<\/p>\n
![\"bm-grece-3.jpg\"](\"IMG\/jpg\/bm-grece-3.jpg\")
Ce graphique met en parall\u00e8le l\u2019\u00e9volution du PIB de la Gr\u00e8ce telle qu\u2019elle \u00e9tait pr\u00e9vue en appliquant les programmes du m\u00e9morandum et celle qui s\u2019est effectivement r\u00e9alis\u00e9e. En 2014 selon ce que disaient les instances europ\u00e9ennes le PIB devrait \u00eatre de 20% plus \u00e9lev\u00e9 qu\u2019il ne l\u2019a \u00e9t\u00e9.
\nOn voit donc \u00e0 quoi a abouti la politique r\u00e9clam\u00e9e par la Tro\u00efka.
\n\u00ab Le point fondamental, commente Paul Krugman, est que la Gr\u00e8ce a, n\u00e9anmoins, r\u00e9ussi \u00e0 d\u00e9gager un exc\u00e9dent budg\u00e9taire primaire \u2013 c\u2019est \u00e0 dire hors paiements d’int\u00e9r\u00eats- d\u2019environ 1,5 % du PIB. Mais elle devrait maintenant le porter \u00e0 4,5 % \u00abun chiffre qui a peu de pr\u00e9c\u00e9dents dans l’histoire \u00bb. Et qui devrait conduire la Gr\u00e8ce \u00e0 un nouveau recul de 8% de ses d\u00e9penses publiques. C\u2019est insoutenable et totalement d\u00e9raisonnable. Par contre le gouvernement grec est tout \u00e0 fait raisonnable : \u00ab il n\u2019appelle pas \u00e0 un retour \u00e0 des d\u00e9ficits primaires. Il propose seulement que l’exc\u00e9dent soit stabilis\u00e9 \u00e0 son niveau actuel \u00bb.<\/p>\n
http:\/\/www.ft.com\/intl\/cms\/s\/0\/4cdc1898-9c1c-11e4-a6b6-00144feabdc0.html#axzz3RtldglBe<\/p>\n
\u00ab Ath\u00e8nes doit tenir ferme contre les politiques qui ont \u00e9chou\u00e9 \u00bb affirme dans son \u00e9ditorial publi\u00e9 \u00e0 la veille de la r\u00e9union de l\u2019Eurogroup, l\u2019\u00e9ditorialiste du Financial Times, Wolgang Munchau ( voir aussi
\nhttps:\/\/wp.muchomaas.com\/auteur\/wolfgang-munchau). Il conseille la fermet\u00e9 \u00e0 Yanis Varoufakis : \u00ab Il est, dit-il, membre du premier gouvernement de la zone euro a avoir re\u00e7u un mandat d\u00e9mocratique clair pour r\u00e9sister \u00e0 un r\u00e9gime totalement dysfonctionnel qui s\u2019est av\u00e9r\u00e9 \u00e9conomiquement absurde et politiquement intenable \u00bb.
\nBien s\u00fbr, si elle r\u00e9siste, la Gr\u00e8ce pourrait subir un \u00e9tranglement financier et \u00eatre pouss\u00e9e \u00e0 une sortie de l\u2019euro. Mais l\u00e0 aussi, la r\u00e9sistance est possible. Un plan B existe. Le gouvernement grec peut trouver la parade. <\/p>\n
Sans quitter l\u2019euro, Il s\u2019agirait d\u2019introduire une monnaie parall\u00e8le \u2013 non pas du papier-monnaie \u00e9mis par la Banque centrale, mais des certificats de dette \u00e9mis par le gouvernement, adoss\u00e9s aux recettes fiscales futures. Ces certificats pourraient \u00eatre utilis\u00e9s comme moyens de paiements ou pour recapitaliser les banques. Ce syst\u00e8me explique Wolgang Munchau a \u00e9t\u00e9 propos\u00e9 par un \u00e9conomiste am\u00e9ricain Robert Parenteau. Du reste de tels instruments existent aux \u00c9tats-Unis au niveau de l’Etat. Ils agissent comme un cr\u00e9dit d’imp\u00f4t qui permet aux gouvernements d’ex\u00e9cuter un d\u00e9ficit budg\u00e9taire jusqu’\u00e0 la reprise \u00e9conomique. \u00ab Avec un tel instrument dit l\u2019\u00e9ditorialiste, la Gr\u00e8ce pourrait abandonner l’aust\u00e9rit\u00e9 sans abandonner l’euro \u00bb.<\/p>\n
http:\/\/www.ft.com\/intl\/cms\/s\/0\/4cdc1898-9c1c-11e4-a6b6-00144feabdc0.html<\/p>\n
L\u2019ancien directeur du d\u00e9partement Europe du FMI jusqu’en 2014 et actuellement vice-pr\u00e9sident pour les march\u00e9s de capitaux chez Morgan Stanley pr\u00e9conise une annulation de la moiti\u00e9 de la dette grecque. Il l\u2019a \u00e9crit dans une lettre au Financial Times publi\u00e9e le 26 Janvier.
\n\u00ab Une sortie de la Gr\u00e8ce n\u2019est dans l’int\u00e9r\u00eat de personne, \u00e9crit-il, mais s\u2019y opposer n\u2019est pas suffisant, une solution cr\u00e9dible est n\u00e9cessaire \u00bb.
\n\u00ab En \u00e9change d\u2019une programme de r\u00e9formes, l’Europe devrait offrir un all\u00e8gement substantiel de la dette \u2013 une r\u00e9duction de moiti\u00e9 de la dette de la Gr\u00e8ce et une r\u00e9duction de moiti\u00e9 de l’\u00e9quilibre budg\u00e9taire. Cette annulation conditionnelle et progressive pourrait viser \u00e0 ramener la dette grecque jusqu’\u00e0 la moyenne europ\u00e9enne en trois ans, comme du reste cela \u00e9tait officiellement pr\u00e9vu par le FMI et les ministres de la zone euro dans le plan de sauvetage de 2012 \u00bb. Ces hypoth\u00e8ses se sont r\u00e9v\u00e9l\u00e9es outrageusement optimistes compte tenu des effets de la politique mise en \u0153uvre sur la croissance, l’inflation, et la coh\u00e9sion sociale. Reza Moghadam ne le conteste pas et dit en avoir \u00ab une part de responsabilit\u00e9, ayant \u00e9t\u00e9 impliqu\u00e9 dans les discussions de la Tro\u00efka entre 2010 et 2014 \u00bb.Quant aux r\u00e9formes n\u00e9cessaires, \u00e9crit \u2013il, Syriza, qui ne fait pas partie des \u00e9lites dirigeantes jusqu\u2019ici au pouvoir, est sans doute mieux dispos\u00e9s que ses pr\u00e9d\u00e9cesseurs pour les mettre en \u0153uvre \u00bb.<\/p>\n
(*) : Extrait de La Solution, po\u00e8me que Berthold Brecht \u00e9crivit apr\u00e8s le soul\u00e8vement des ouvriers \u00e0 Berlin et dans toute la RDA, en 1953.
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