{"id":7522,"date":"2014-03-03T15:53:52","date_gmt":"2014-03-03T14:53:52","guid":{"rendered":"https:\/\/wp.muchomaas.com\/la-drole-de-reprise7522\/"},"modified":"2023-06-23T23:16:46","modified_gmt":"2023-06-23T21:16:46","slug":"la-drole-de-reprise7522","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/archives.regards.fr\/?p=7522","title":{"rendered":"La dr\u00f4le de reprise"},"content":{"rendered":"

\u00ab La reprise gagne du terrain \u00bb<\/em>. C\u2019est le message cl\u00e9 de la Commission europ\u00e9enne dans ses pr\u00e9visions \u00e9conomiques 2014\/2015. Une nouvelle et grave erreur de diagnostic, qui ignore l\u2019engrenage mortif\u00e8re des politiques d\u2019aust\u00e9rit\u00e9\u2026 tout comme les possibilit\u00e9s d\u2019alternative.<\/p>\n

Selon les pr\u00e9visions \u00e9conomiques<\/a> de la Commission europ\u00e9enne r\u00e9cemment publi\u00e9es, la croissance mondiale progresserait de 3,6 % en 2014. La croissance de la zone euro serait de 1,2 % en 2014 et 1,8% en 2015, la croissance fran\u00e7aise de 1% puis de 1,7%. Le ministre de l\u2019\u00c9conomie<\/a> y voit une sortie progressive de la crise. \u00ab\u00a0Apr\u00e8s cinq ann\u00e9es de crise, la reprise \u00e9conomique se renforce peu \u00e0 peu\u00a0\u00bb dans le monde, et \u00ab la zone euro devrait conna\u00eetre une croissance coh\u00e9rente avec un sc\u00e9nario de reprise plus \u00e9quilibr\u00e9e\u00a0\u00bb<\/em>. Ah\u00a0! Qu\u2019en termes galants…<\/p>\n

Nouvelle erreur de diagnostic\u00a0? <\/h2>\n

\u00c0 ceci pr\u00e8s que ce diagnostic n\u2019est pas le bon. La crise n\u2019est pas seulement une crise financi\u00e8re, fut-elle particuli\u00e8rement grave, mais une crise d\u2019ensemble des modes de r\u00e9gulation du capitalisme financiaris\u00e9. Or, la \u00ab reprise \u00bb mondiale actuelle n\u2019innove pas par rapport \u00e0 ces impasses, y compris aux \u00c9tats-Unis. Au contraire, la reprise conjoncturelle dans les pays anglo-saxons emprunte les m\u00eames chemins qui ont conduit \u00e0 la crise\u00a0: les 1% les plus riches accaparent l\u2019essentiel de la croissance des revenus. La hausse de la consommation des m\u00e9nages n\u2019est pas due aux hausses de salaires r\u00e9els (inexistantes), mais \u00e0 l\u2019endettement gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019inondation de liquidit\u00e9s par les banques centrales. L\u2019investissement des entreprises reste atone. Les exportations augmentent en volume, mais stagnent en valeur. <\/p>\n

S\u2019agissant de la zone euro, Patrick Artus appelle \u00e0 la prudence\u00a0: \u00ab\u00a0Une reprise \u00e9conomique, <\/em> explique-t-il, se produit si certaines des conditions suivantes sont remplies\u00a0: si le policy-mix est suffisamment expansionniste ; si les exportations red\u00e9marrent ; si le cr\u00e9dit repart ; si les m\u00e9nages reprennent confiance et \u00e9pargnent moins ou ach\u00e8tent davantage de logements ; si le salaire r\u00e9el se redresse ; si les entreprises ont \u00e0 la fois le besoin et la capacit\u00e9 d\u2019investir davantage\u00a0\u00bb<\/em>. Selon lui<\/a>, certaines de ces caract\u00e9ristiques sont remplies en Allemagne et m\u00eames en Espagne, mais pratiquement aucune en France ou en Italie. <\/p>\n

Globalement pour la zone euro, on constate m\u00eame que les d\u00e9faillances sur les cr\u00e9dits des m\u00e9nages et des entreprises, ainsi que le taux d\u2019endettement public de la zone euro, continuent \u00e0 monter. Or, souligne Patrick Artus<\/a>, \u00ab Il n\u2019est jamais arriv\u00e9 dans une reprise \u00e9conomique de la zone euro qu\u2019\u00e0 la fois, le taux d\u2019endettement public, le nombre de faillites d\u2019entreprises et le taux de d\u00e9faut des m\u00e9nages continuent \u00e0 augmenter. Ceci est inqui\u00e9tant pour la situation pr\u00e9sente\u00a0\u00bb<\/em>. <\/p>\n

Engrenage mortif\u00e8re<\/h2>\n

Bref, la reprise a tout d\u2019une dr\u00f4le de reprise, tout particuli\u00e8rement dans la zone euro. Le ch\u00f4mage continue sa progression. La polarisation entre le Nord et le sud se poursuit surtout \u00e0 l\u2019avantage de l\u2019Allemagne. Selon les pr\u00e9visions de la Commission, elle devrait connaitre en 2014 une croissance de 1,8%. Mais s\u2019agissant des autres, et notamment de la France, le gouvernement allemand fait pression sur la Commission pour une stricte application du pacte de stabilit\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire pour la poursuite des politiques budg\u00e9taires restrictives. <\/p>\n

L\u2019ombre de la d\u00e9flation<\/a> plane plus que jamais. Les annonces sur les baisses de charges des entreprises se multiplient dans l\u2019Europe du Sud. Dans la foul\u00e9e des annonces de Fran\u00e7ois Hollande, le nouveau chef du gouvernement italien Matteo Renzi ,de centre gauche, annonce une \u00ab r\u00e9duction \u00e0 deux chiffres <\/em> \u00bb de la pression fiscale. Et son homologue espagnol Mariano Rajoy, de droite, veut mettre en place une cotisation unique de 100 euros mensuels pour tout nouveau CDI d’une dur\u00e9e d’au moins trois ans. Pour un salaire brut annuel de 20.000 euros, le montant pay\u00e9 par l’entreprise en cotisations sociales baisserait de 75% passant de 5.700 euros \u00e0 1.200 euros. Le pi\u00e8ge se referme.<\/p>\n

C\u2019est un engrenage infernal. Si un pays ne pratique pas la d\u00e9flation salariale, ses entreprises perdent des parts de march\u00e9s. Et si tous les pays europ\u00e9ens la pratiquent, ainsi que le souligne Fr\u00e9d\u00e9ric Lordon<\/a>,\u00a0\u00ab\u00a0elle n\u2019a pas d\u2019autre effet que l\u2019attrition g\u00e9n\u00e9rale des standards sociaux sans le moindre gain de comp\u00e9titivit\u00e9 puisque celle-ci n\u2019est jamais qu\u2019un avantage diff\u00e9rentiel comme tel annul\u00e9 par son adoption g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e\u00a0\u00bb<\/em>. Bref, comme le dit Eric Heyer \u00e9conomiste \u00e0 l\u2019OFCE, \u00ab les pays agissent en m\u00eame temps, avec une monnaie qui s’appr\u00e9cie et en p\u00e9riode de faible reprise. Ce sont les pires conditions pour faire de la d\u00e9valuation interne, qu’elle soit fiscale ou salariale \u00bb<\/em>.<\/p>\n

De vraies r\u00e9formes de structure <\/h2>\n

La solution se trouve-t-elle du c\u00f4t\u00e9 de la BCE et d\u2019un “assouplissement” de la politique mon\u00e9taire comme le pratiquent les Banques centrales des \u00c9tats-Unis, du Japon ou du Royaume Uni\u00a0? Agn\u00e8s B\u00e9nassy-Qu\u00e9r\u00e9, pr\u00e9sidente du Conseil d\u2019analyse \u00e9conomique aupr\u00e8s du Premier ministre et ses coll\u00e8gues Pierre-Olivier Gourinchas, Philippe Martin et Guillaume Plantin le pr\u00e9conisent afin d\u2019\u00e9quilibrer, disent-ils, les effets n\u00e9gatifs des politiques structurelles. Entendez les politiques de d\u00e9flation salariale, qu\u2019il faudrait cependant selon eux<\/a> poursuivre. Sans doute conscients que, dans un contexte d\u00e9flationniste, faire marcher la planche \u00e0 billets au profit des banques ne d\u00e9bouche pas sur le financement de l\u2019emploi et de l\u2019\u00e9conomie, ils pr\u00e9conisent m\u00eame que,\u00a0\u00ab au lieu de pr\u00eater aux banques pour qu’elles pr\u00eatent aux PME, la BCE pourrait leur racheter leurs cr\u00e9ances aux PME apr\u00e8s titrisation.\u00a0\u00bb<\/em> Et pourquoi pas un retour pur et simple aux subprimes pendant qu\u2019on y est\u00a0?<\/p>\n

En fait, \u00e0 elle seule la politique mon\u00e9taire ne peut pas combattre la d\u00e9flation. Comme le dit l\u2019\u00e9conomiste atterr\u00e9 Henri Sterdyniak<\/a>, \u00ab\u00a0l\u2019Europe et la France doivent s\u2019engager dans des politiques de ruptures, comportant de vraies r\u00e9formes structurelles\u00a0\u00bb<\/em>. Il pointe notamment quatre enjeux\u00a0: <\/p>\n

\u2022 La politique \u00e9conomique europ\u00e9enne ne devrait plus se donner comme objectif la r\u00e9duction des d\u00e9penses publiques et sociales sous pr\u00e9texte de r\u00e9sorber la dette publique, mais le plein-emploi par une croissance dont le contenu doit \u00eatre lui-m\u00eame red\u00e9fini. Les pays du Nord, par exemple, devraient revaloriser leurs salaires et leur protection sociale et investir leurs exc\u00e9dents dans les pays du Sud.<\/p>\n

\u2022 Les pays europ\u00e9ens doivent mettre en fin \u00e0 leur co\u00fbteuse concurrence fiscale, pour lutter de concert contre l\u2019\u00e9vasion fiscale des plus riches et des grandes entreprises.<\/p>\n

\u2022 La Banque centrale europ\u00e9enne doit garantir les dettes publiques ; l\u2019\u00e9pargne des europ\u00e9ens doit \u00eatre utilis\u00e9e, via les caisses d\u2019\u00e9pargne, via des Banques publiques de D\u00e9veloppement durables \u00e0 financer \u00e0 taux bas les dettes publiques, les collectivit\u00e9s locales, le renouveau productif et la transition \u00e9cologique.<\/p>\n

\u2022 La protection sociale g\u00e9n\u00e9reuse (retraite, famille) et les services publics (sant\u00e9, cr\u00e8ches, \u00e9ducation, culture), \u00e9l\u00e9ments essentiels du mod\u00e8le social europ\u00e9en, doivent \u00eatre d\u00e9velopp\u00e9s.<\/p>\n