{"id":4901,"date":"2011-06-13T17:06:47","date_gmt":"2011-06-13T15:06:47","guid":{"rendered":"https:\/\/wp.muchomaas.com\/pour-un-autre-euro4901\/"},"modified":"2023-06-23T23:08:42","modified_gmt":"2023-06-23T21:08:42","slug":"pour-un-autre-euro4901","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/archives.regards.fr\/?p=4901","title":{"rendered":"Pour un autre euro"},"content":{"rendered":"

La crise de la dette publique met \u00e0
\nnu les failles de la monnaie unique
\net ravive les propositions de sortie
\nde l\u2019euro<\/a>. A l\u2019inverse, le Parti de gauche
\neurop\u00e9en propose de transformer les missions
\nde la Banque centrale europ\u00e9enne.<\/p>\n

Imm\u00e9diatement apr\u00e8s la d\u00e9faite du gouvernement
\ngrec conservateur de Caramanlis en octobre
\n2009, la sp\u00e9culation s\u2019est acharn\u00e9e sur
\nla dette du pays. Elle n\u2019a jamais cess\u00e9 et s\u2019est
\n\u00e9tendue, pour des raisons diff\u00e9rentes, \u00e0 trois
\nautres pays de la zone euro : l\u2019Irlande, l\u2019Espagne
\net le Portugal. Comme \u00e0 son habitude, le FMI est
\nintervenu pour pr\u00eater de l\u2019argent contre l\u2019engagement
\ndu pays de mener une cure d\u2019aust\u00e9rit\u00e9
\navec r\u00e9duction des salaires des fonctionnaires
\net des pensionn\u00e9s, remise en cause du droit du
\ntravail, augmentation des imp\u00f4ts sur la consommation
\net de nouvelles privatisations.<\/p>\n

Cr\u00e9\u00e9 en mai 2010, un Fonds europ\u00e9en de
\nstabilisation financi\u00e8re (FESF), qui emprunte
\nsur les march\u00e9s avec la garantie des pays de
\nla zone euro, intervient conjointement avec le
\nFMI. Apr\u00e8s trois plans successifs d\u2019aust\u00e9rit\u00e9,
\nce qui \u00e9tait attendu s\u2019est r\u00e9alis\u00e9 : le pays est en
\nr\u00e9cession et les chances de retour \u00e0 l\u2019\u00e9quilibre
\nbudg\u00e9taire s\u2019\u00e9loignent. L\u2019endettement public du
\npays devrait atteindre 152 % du PIB en 2011
\ncontre 110 % en 2010. Alors que l\u2019intervention
\ndu FMI et du FESF visait \u00e0 \u00e9viter un d\u00e9faut de
\npaiement, voil\u00e0 que cette perspective revient
\ndans le d\u00e9bat sous le vocable plus polic\u00e9 de
\nrestructuration de la dette.<\/p>\n

Mais qui a r\u00e9ellement peur d\u2019un d\u00e9faut de paiement
\n? Au premier chef, les banques et les
\n\u00e9tablissements financiers de la zone euro, les
\nm\u00eames qui exigent des int\u00e9r\u00eats exorbitants sur
\nla dette p\u00e9riph\u00e9rique et qui augmentent par l\u00e0m\u00eame
\nle risque de d\u00e9faut. Jusqu\u2019\u00e0 nouvel ordre,
\nla dette d\u2019un Etat est l\u2019actif jug\u00e9 sans risque.
\nPour les banques, c\u2019est en quelque sorte la mati\u00e8re
\npremi\u00e8re qui permet d\u2019obtenir des liquidit\u00e9s
\nsans trop de frais aupr\u00e8s de la Banque centrale.
\nPour les assureurs et les fonds de pension, c\u2019est
\nle fonds de caisse d\u2019une gestion conservatrice.<\/p>\n

A peu de frais<\/h2>\n

La cr\u00e9ation d\u2019une monnaie unique a permis \u00e0
\nces \u00e9tablissements de se diversifier en achetant
\nles obligations des pays voisins sans aucun
\nrisque de change. Au final, comme l\u2019indique
\nl\u2019\u00e9conomiste Philippe Askenazy, \u00ab on ne sait pas
\nqui poss\u00e8de notre dette, ni ce qui se passerait
\nsi on ne pouvait plus la rembourser. M\u00eame les
\nd\u00e9cideurs ne le savent pas<\/em> \u00bb.<\/p>\n

Les critiques de la conception initiale de l\u2019euro
\nne manquent pas, notamment l\u2019absence de coordination
\nentre politique mon\u00e9taire et politique
\n\u00e9conomique. Le seul \u00e9l\u00e9ment de gouvernance
\n\u00e9tait le pacte de stabilit\u00e9 d\u00e9fini par le Trait\u00e9 de
\nMaastricht avec lequel les Etats ne pouvaient
\nd\u00e9passer 3 % de d\u00e9ficit public et s\u2019endetter
\nau-del\u00e0 de 60 % du PIB. Le Pacte pour l\u2019euro
\nadopt\u00e9 le 11 mars dernier tente de combler ce
\nvide en contr\u00f4lant l\u2019\u00e9volution des co\u00fbts salariaux
\net des retraites : jamais un texte europ\u00e9en n\u2019avait
\n\u00e9t\u00e9 aussi directif et r\u00e9gressif.<\/p>\n

\u00ab Efficacit\u00e9 sociale \u00bb<\/h2>\n

Au-del\u00e0 de la critique de la conception mon\u00e9tariste
\nde l\u2019euro, un consensus se pr\u00e9cise \u00e0
\ngauche sur une autre gestion de l\u2019euro comme
\nen t\u00e9moigne le Programme d\u2019action politique
\ndu Parti de la gauche europ\u00e9enne adopt\u00e9 en
\nd\u00e9cembre 2010 qui comporte la \u00ab transformation
\ndes missions de la Banque centrale europ\u00e9enne.
\nCelle-ci doit, par cr\u00e9ation mon\u00e9taire
\net sur la base de crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 sociale,
\naccorder des cr\u00e9dits \u00e0 taux tr\u00e8s bas aux Etats
\nmembres pour financer le d\u00e9veloppement social.
\nElle doit aussi, vis-\u00e0-vis des banques, instituer
\nla s\u00e9lectivit\u00e9 des cr\u00e9dits : leurs taux doivent
\n\u00eatre d\u2019autant plus favorables que les investissements
\nconcern\u00e9s programment des cr\u00e9ations
\nd\u2019emplois et, \u00e0 l\u2019inverse, d\u2019autant plus dissuasifs
\ns\u2019il s\u2019agit d\u2019op\u00e9rations financi\u00e8res.<\/em> \u00bb<\/p>\n

Cette r\u00e9solution brise l\u2019id\u00e9e qu\u2019un consensus
\ndroite-gauche existerait en Allemagne sur une
\nBanque centrale ind\u00e9pendante dont la seule
\nmission serait la ma\u00eetrise de l\u2019inflation : le Parti
\nde gauche europ\u00e9en n\u2019int\u00e8gre-t-il pas Die Linke,
\nrepr\u00e9sentant pr\u00e8s de 12 % des suffrages aux
\nderni\u00e8res \u00e9lections parlementaires ?<\/p>\n

Parce que les institutions europ\u00e9ennes exigent
\nl\u2019unanimit\u00e9 pour modifier les r\u00e8gles de fonctionnement
\nde l\u2019euro, beaucoup font de la sortie de
\nla monnaie unique la condition sine qua non
\nd\u2019une politique de gauche. Pourtant, cette crise
\nnous apprend qu\u2019une gauche de transformation
\nsociale dispose d\u2019un levier d\u2019action extraordinaire
\ntant la construction europ\u00e9enne reste fragile
\n: il suffirait qu\u2019un pays important fasse d\u00e9faut
\nsur la dette publique pour que le syst\u00e8me bancaire
\nde la zone euro soit menac\u00e9.<\/p>\n

Tout comme durant l\u2019automne 2008, o\u00f9 les
\nlimites du Trait\u00e9 de Maastricht concernant les
\nd\u00e9ficits publics et l\u2019endettement ont \u00e9t\u00e9 all\u00e8grement
\ntransgress\u00e9es, la Banque centrale devra
\nse r\u00e9soudre \u00e0 financer les d\u00e9ficits des Etats
\nafin d\u2019\u00e9viter une faillite du syst\u00e8me bancaire.
\nLa question qui se posera alors aux Europ\u00e9ens
\nsera celle d\u2019une stabilisation mon\u00e9taire par un
\nnouveau partage des richesses ou une inflation
\ngalopante due au refus de s\u2019en prendre au capital.
\nEst-il si irr\u00e9aliste de penser que les forces
\nde progr\u00e8s sauront faire entendre la voie de la
\nraison et ouvrir la porte \u00e0 une nouvelle Europe,
\nsociale et d\u00e9mocratique ?<\/p>\n