Acheter sa r\u00e9sidence principale
\nest le type m\u00eame
\ndu conseil \u00ab bon p\u00e8re de
\nfamille \u00bb donn\u00e9 \u00e0 un jeune
\nentrant dans la vie. Pourtant,
\nle financement d\u2019un bien immobilier est plus
\np\u00e9rilleux qu\u2019il n\u2019y para\u00eet.<\/p>\n
Plut\u00f4t que de d\u00e9penser de l\u2019argent \u00e0 perte dans
\ndes locations, en faisant les affaires d\u2019un bailleur
\npriv\u00e9, n\u2019est-il pas plus sage d\u2019acheter son logement
\net de le financer sur quelques ann\u00e9es?
\nUne fois l\u2019emprunt rembours\u00e9, l\u2019heureux propri\u00e9taire
\nn\u2019aura plus \u00e0 d\u00e9penser pour se loger et
\naura la garantie de \u00ab disposer d\u2019un toit \u00bb.<\/p>\n
Pourtant, \u00e0 y regarder de plus pr\u00e8s, cette op\u00e9ration
\nest moins anodine qu\u2019il
\nn\u2019y para\u00eet. Un acheteur ne
\nposs\u00e9dant que 20 000 euros
\nva emprunter 180 000 euros
\npour acqu\u00e9rir un appartement
\nde 200 000 euros. Si le march\u00e9
\nimmobilier perd 20 %, son
\nappartement ne vaudra plus
\nque 160 000 euros : non seulement il aura perdu
\nses \u00e9conomies mais il risque de devoir \u00e0 sa
\nbanque plus que la valeur de son appartement.<\/p>\n
C\u2019est un produit financier avec effet de levier :
\ncomme lorsqu\u2019on emprunte pour acheter des
\nactions afin de d\u00e9multiplier ses gains en bourse.
\nC\u00f4t\u00e9 pile, on gagne beaucoup, plus que sa
\nmise. C\u00f4t\u00e9 face, on a tout perdu et il est possible
\nqu\u2019on ne puisse plus rembourser. Mais ce
\nn\u2019est pas la m\u00eame chose, r\u00e9torquera-t-on au
\nCaf\u00e9 du commerce, \u00ab la bourse, \u00e7a va, \u00e7a vient \u00bb
\nalors que \u00ab l\u2019immobilier, c\u2019est du solide, \u00e7a peut
\npas baisser \u00bb. Vraiment?<\/p>\n
L\u2019histoire nous montre le contraire. En 2005,
\nl\u2019immobilier r\u00e9sidentiel japonais affichait une
\nd\u00e9cote de 65 % par rapport au d\u00e9but des ann\u00e9es
\n1990. En Europe, lors du krach des ann\u00e9es
\n1990, des baisses de l\u2019ordre de 50 % ont
\n\u00e9t\u00e9 observ\u00e9es en Finlande et aux Pays-Bas. En
\nFrance, \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode, les prix de l\u2019immobilier
\nr\u00e9sidentiel ont recul\u00e9 de 18 %. Dans tous
\nces cas, de nombreux \u00ab heureux \u00bb propri\u00e9taires
\nse retrouvent dans l\u2019impossibilit\u00e9 de vendre leur
\nbien immobilier \u00e0 moins d\u2019\u00eatre brusquement
\nendett\u00e9s vis-\u00e0-vis de leur banque. Est-ce cela la
\nlibert\u00e9 du propri\u00e9taire ?
\nLes krachs immobiliers ne sont pas sans r\u00e9percussions
\nsur l\u2019\u00e9conomie : en
\ncas d\u2019insolvabilit\u00e9 de certains
\nemprunteurs, la viabilit\u00e9
\ndes banques peut \u00eatre en
\ncause du fait de la d\u00e9pr\u00e9ciation
\ndes cr\u00e9ances. Au Japon,
\nla restructuration du secteur
\nbancaire a \u00e9t\u00e9 le feuilleton
\n\u00e0 r\u00e9p\u00e9tition des ann\u00e9es 1990. C\u2019est actuellement
\nle cas avec l\u2019Irlande o\u00f9 l\u2019Etat a d\u00fb renflouer
\nson secteur bancaire et avec l\u2019Espagne qui doit
\nfusionner 45 caisses d\u2019\u00e9pargne en difficult\u00e9
\nen 18 nouvelles entit\u00e9s. <\/p>\n
Aux Etats-Unis, on ne fait jamais les choses \u00e0 moiti\u00e9. Les cr\u00e9ances Comment expliquer que l\u2019acquisition d\u2019un logement Une enqu\u00eate r\u00e9alis\u00e9e \u00e0 la demande de Nexity Selon l\u2019Insee, les prix dans l\u2019ancien ont \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9s Acheter sa r\u00e9sidence principale
\nhypoth\u00e9caires ont \u00e9t\u00e9 commercialis\u00e9es dans
\nl\u2019ensemble de la plan\u00e8te financi\u00e8re sous forme
\nd\u2019obligations \u00e0 haut rendement : la baisse de
\nl\u2019immobilier \u2013 de 33 % entre 2007 et 2009 \u2013
\na plong\u00e9 l\u2019\u00e9conomie mondiale dans la r\u00e9cession.
\nNon seulement, l\u2019achat avec pr\u00eat hypoth\u00e9caire
\nest un produit financier, mais un des plus nocifs, ceux qui se n\u00e9gocient \u00ab de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 \u00bb, \u00ab over the counter <\/em> \u00bb comme on dit aussi, ceux
\ndans lesquels le risque syst\u00e9mique de contrepartie
\nest omnipr\u00e9sent.<\/p>\n
\ndemeure si \u00e9vidente ? Il suffit de laisser
\nna\u00eetre une promesse implicite qui n\u2019engage que
\nceux qui la croient : l\u2019immobilier, \u00e7a ne peut pas
\nbaisser. S\u2019il baisse mod\u00e9r\u00e9ment, ce sont les emprunteurs
\nqui payent la note. S\u2019il baisse brutalement,
\nc\u2019est le syst\u00e8me bancaire qui est menac\u00e9
\net avec lui, l\u2019ensemble de l\u2019\u00e9conomie. On peut
\nalors avoir le sentiment diffus que les d\u00e9s sont
\npip\u00e9s et que les gouvernements s\u2019arrangeront
\ntoujours pour que la tendance de l\u2019immobilier
\nreste haussi\u00e8re : sur le moyen terme, le risque
\nserait donc nul\u2026
\nComment obtenir une \u00e9l\u00e9vation continue des
\nprix de l\u2019immobilier si ce n\u2019est par la raret\u00e9 ?
\nPour faire face \u00e0 la croissance d\u00e9mographique,
\nle gouvernement affiche un objectif de construction
\nde 500 000 logements par an. Selon l\u2019\u00e9conomiste
\nMichel Mouillart, \u00ab l\u2019insuffisance de
\nla construction devrait repr\u00e9senter a minima
\n150 000 logements pour les seules ann\u00e9es
\n2008 et 2009 <\/em> \u00bb. Cette diff\u00e9rence pourrait \u00eatre
\ncombl\u00e9e par les pouvoirs publics mais, comme
\nle rel\u00e8ve la Fondation Abb\u00e9 Pierre, \u00ab 1,2 million
\nde demandeurs de logements sociaux sont actuellement
\nen attente d\u2019une r\u00e9ponse<\/em> \u00bb.<\/p>\n
\nd\u00e9but 2009 montre que 80 % des Fran\u00e7ais estiment
\nqu\u2019il est aujourd\u2019hui difficile de trouver un
\nlogement. Le SDF du coin de la rue qui, faute
\nd\u2019une adresse valide, est d\u00e9finitivement exclu de
\nl\u2019emploi, l\u2019individu qui peine \u00e0 se chauffer l\u2019hiver
\ntant son loyer est \u00e9lev\u00e9, la famille qui est oblig\u00e9e
\nde s\u2019entasser dans un logement exigu compromettant
\nl\u2019avenir scolaire des enfants, sont-ils
\nles prix \u00e0 payer, r\u00e9els ceux-l\u00e0, du r\u00eave de cette
\nFrance de propri\u00e9taires aujourd\u2019hui tant vant\u00e9e ?<\/p>\nEloge de la valeur d\u2019usage<\/h2>\n
\npar 2,5 entre 1998 et 2008. Cette hausse
\nde la valeur des biens immobiliers n\u2019est pas
\nsans incidence sur le prix des loyers. La Fondation
\nAbb\u00e9 Pierre rel\u00e8ve que les d\u00e9penses li\u00e9es
\nau logement repr\u00e9sentent aujourd\u2019hui 38 % du
\nbudget des classes moyennes contre 21 % en
\n1979. Pour les couches populaires, cette part
\naurait doubl\u00e9 passant de 24 % \u00e0 48 %.
\nSi le prix d\u2019un appartement est pass\u00e9 en dix ans
\nde 50 000 \u00e0 125 000 euros, cela ne change rien
\npour ses occupants : c\u2019est toujours le m\u00eame
\nbien. Si le m\u00e9nage propri\u00e9taire doit vendre pour
\nen racheter un plus grand, \u00e0 l\u2019arriv\u00e9e des enfants
\npar exemple, il sera alors confront\u00e9 aux m\u00eames
\nprobl\u00e8mes que les primo-acc\u00e9dants et cette
\nhausse des prix lui sera pr\u00e9judiciable. Cette
\npromotion tous azimuts du logement-valeur
\nd\u2019\u00e9change ne peut gommer et remplacer la valeur
\nd\u2019usage, la seule qui ait un sens pour garantir
\n\u00e0 tous une habitation d\u00e9cente, droit humain
\nfondamental d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 qui se veut civilis\u00e9e.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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