FACE \u00c0 LA CRISE, LA BOURGEOISIE VOUDRAIT BIEN AVOIR UN OU DEUX COUPS D’AVANCE. <\/p>\n
Ainsi, l’\u00e9conomiste en chef de l’OCDE, Klaus Schmidt-Hebbel, admet que \u00able pire des sc\u00e9narios est en train de se mat\u00e9rialiser\u00bb <\/em>(1) mais reste ferme sur les principes: \u00abLa d\u00e9b\u00e2cle dans le secteur financier ne remet pas en question les effets b\u00e9n\u00e9fiques des r\u00e9formes recommand\u00e9es des march\u00e9s de produits et du march\u00e9 du travail.\u00bb <\/em> Dans une version pr\u00e9liminaire de son \u00e9tude consacr\u00e9e \u00e0 la France, l’OCDE prend ses d\u00e9sirs pour des r\u00e9alit\u00e9s: \u00abD\u00e8s la reprise bien engag\u00e9e, il sera urgent de mettre en application un programme de r\u00e9duction du d\u00e9ficit public, conform\u00e9ment aux obligations du pacte de stabilit\u00e9 et croissance.\u00bb <\/em> C’est l’inconscient bourgeois qui s’exprime ici: les affaires vont red\u00e9marrer en 2010 et il faudra imm\u00e9diatement \u00e9ponger les d\u00e9penses excessives de 2009 en engageant un vaste plan d’aust\u00e9rit\u00e9.<\/p>\n Mais la d\u00e9ception est au coin de la rue. Toutes les pr\u00e9visions pour 2009 sont d’un noir tr\u00e8s profond: recul de 2,7% du PIB europ\u00e9en, d\u00e9ficit budg\u00e9taire \u00e0 5,6% du PIB en France, plusieurs centaines de milliers d’emplois d\u00e9truits, etc. Si c’\u00e9tait seulement une fluctuation un peu forte, on pourrait, \u00e0 l’instar de Trichet, imaginer un red\u00e9marrage en 2010. Mais l’\u00e9conomie mondiale ne repartira pas spontan\u00e9ment parce que la crise est structurelle: les mod\u00e8les de croissance des Etats-Unis et de la Chine :fond\u00e9s respectivement sur l’endettement des m\u00e9nages et sur le tout \u00e0 l’export: sont durablement d\u00e9traqu\u00e9s. Dans les deux cas, il faut mettre en place de nouveaux arrangements. Et cela prendra du temps, d’autant plus que l’incertitude la plus grande r\u00e8gne sur la compatibilit\u00e9 des ajustements au niveau mondial en mati\u00e8re de taux de change du dollar, de d\u00e9ficit des Etats-Unis et de recyclage des exc\u00e9dents chinois. <\/p>\n En d\u00e9pit des grands discours, l’Union europ\u00e9enne est en train d’imploser en tant qu’entit\u00e9 \u00e9conomique. Plusieurs pays au bord de la banqueroute, absence de volont\u00e9 politique et d’instruments de coordination, relances factices et chacun pour soi: tout cela non plus ne peut \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 en quelques mois et n\u00e9cessiterait une refondation compl\u00e8te du mode de fonctionnement de l’Union.<\/p>\n Et surtout, la crise financi\u00e8re est loin d’\u00eatre termin\u00e9e. Il faut s’attendre \u00e0 une longue p\u00e9riode de d\u00e9faillances et de sauvetages, comme le montrent les d\u00e9boires \u00e0 r\u00e9p\u00e9tition d’AIG (American International Group): ce groupe d’assurances enfonc\u00e9 jusqu’au cou dans la garantie de cr\u00e9ances pourries a subi une perte de 62 milliards de dollars au dernier trimestre 2008. D’o\u00f9 une rallonge de 30 milliards de dollars qui se rajoute aux 150 d\u00e9j\u00e0 re\u00e7us en 2008. Personne ne sait si cela suffira et AIG trainerait encore quelques 300 milliards de dollars de credit default swaps douteux. M\u00eame la crise hypoth\u00e9caire qui a tout d\u00e9clench\u00e9 n’est pas r\u00e9sorb\u00e9e. Au contraire, elle s’\u00e9tend: apr\u00e8s les subprimes, c’est au tour des Alt-A (des cr\u00e9dits moins douteux) de se d\u00e9glinguer et, selon un analyste financier cit\u00e9 par The Economist <\/em>, \u00abune vague encore plus grosse se profile \u00e0 l’horizon et elle englobe tous les types de pr\u00eats\u00bb <\/em>.<\/p>\n La bourgeoisie navigue \u00e0 vue entre Charybde et Scylla: soit risquer de plomber pour dix ans l’\u00e9conomie mondiale, soit nationaliser les banques pour faire le m\u00e9nage. Elle y va \u00e0 reculons mais elle va \u00eatre oblig\u00e9e de le faire, \u00e0 sa mani\u00e8re \u00e9videmment: pas trop et pas trop longtemps. Pourtant la solution rationnelle consisterait \u00e0 nationaliser toute la finance. Ce n’est pas le go\u00fbt de la surench\u00e8re qui conduit \u00e0 cette conclusion mais la simple observation de ce flux continu de pertes, de faillites et de sauvetages. Et aussi les faiblesses des autres solutions : injecter de l’argent ne donne rien, c’est un puits sans fond ; accorder une garantie publique revient \u00e0 transf\u00e9rer sur le budget des pertes potentielles \u00e9normes ; avec la bad bank, l’Etat rach\u00e8te les actifs toxiques des banques, sauf que cette toxicit\u00e9 est \u00e9volutive et que personne ne sait quel pourrait \u00eatre le \u00abjuste prix\u00bb des actifs pourris. D’un point de vue aussi bien \u00e9conomique qu’\u00e9thique, la nationalisation int\u00e9grale est le seul moyen de mettre tout \u00e0 plat, de faire les comptes puis le tri et de ne pas pourrir la prochaine d\u00e9cennie au nom de la protection d’int\u00e9r\u00eats sociaux en faillite. M.H. <\/strong><\/p>\n Paru dans Regards <\/em> n\u00b061, avril 2009<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" FACE \u00c0 LA CRISE, LA BOURGEOISIE VOUDRAIT BIEN AVOIR UN OU DEUX COUPS D’AVANCE. <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-4003","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-michel-husson"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/archives.regards.fr\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/4003","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/archives.regards.fr\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/archives.regards.fr\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archives.regards.fr\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archives.regards.fr\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=4003"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/archives.regards.fr\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/4003\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/archives.regards.fr\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=4003"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/archives.regards.fr\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=4003"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/archives.regards.fr\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=4003"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}