La crise immobili\u00e8re est en train de se transformer en crise bancaire et en crise tout court. Les banques ont confectionn\u00e9 (la titrisation) des pochettes surprises en y pla\u00e7ant des cr\u00e9ances douteuses, et particuli\u00e8rement les dettes des m\u00e9nages pauvres am\u00e9ricains (les subprimes) escroqu\u00e9s par des contrats trompeurs. Leur faillite a entra\u00een\u00e9 une perte de confiance sur la valeur de ces titres, dont personne ne conna\u00eet vraiment la composition, et d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9action en cha\u00eene qui se propage \u00e0 l’ensemble de l’\u00e9conomie mondiale. L’ann\u00e9e 2008 se pr\u00e9sente donc tr\u00e8s mal : dans le meilleur des cas, la croissance va ralentir fortement et les cr\u00e9ations d’emplois vont cesser. Tout cela en raison de la soif inextinguible d’une finance d\u00e9cha\u00een\u00e9e.<\/p>\n
Mais qu’est-ce qui rend possible cette \u00ab financiarisation \u00bb exacerb\u00e9e sinon la baisse universelle de la part salariale ? A peu pr\u00e8s partout dans le monde, la part des richesses qui revient aux travailleurs (qui les ont produites) baisse depuis au moins vingt ans. C’est un fait \u00e9tabli et reconnu aussi bien par le FMI que par la Commission europ\u00e9enne (1). La plus-value augmente donc plus vite que le revenu national mais elle ne s’investit pas plus qu’avant : la contrepartie du recul salarial est alors le gonflement de la plus-value non accumul\u00e9e. Elle revient \u00e0 une mince couche de poss\u00e9dants et de pseudo-salari\u00e9s \u00e0 la recherche de placements qui pourront \u00e0 nouveau la faire fructifier. D’o\u00f9 une \u00e9norme surabondance de liquidit\u00e9s et de capitaux financiers qui revendiquent des rendements toujours plus extravagants. <\/p>\n
Au bout d’un certain temps, la finance perd les p\u00e9dales. Elle oublie que le volume de valeur disponible d\u00e9pend du degr\u00e9 d’exploitation et que celui-ci ne peut pas, malgr\u00e9 les efforts des poss\u00e9dants, cro\u00eetre de mani\u00e8re exponentielle. Les crises financi\u00e8res sont de ce point de vue des rappels \u00e0 l’ordre p\u00e9riodiques de cette loi de la valeur. Apr\u00e8s les illusions de la \u00ab nouvelle \u00e9conomie \u00bb, ce sont les illusions des nouveaux produits financiers qui viennent de s’envoler dans la fum\u00e9e des pertes bancaires.<\/p>\n
Les recommandations pr\u00f4nant une meilleure gouvernance, une plus grande transparence, etc. sont \u00e9videmment sans commune mesure avec les d\u00e9lires inventifs d’une finance d\u00e9lib\u00e9r\u00e9ment plac\u00e9e hors de tout contr\u00f4le. Quant aux banques centrales, elles augmentent les taux d’int\u00e9r\u00eat pour freiner l’\u00e9conomie chaque fois que pointe la menace d’une augmentation \u00ab excessive \u00bb des salaires. Mais quand \u00e9clate la crise financi\u00e8re, elles n’h\u00e9sitent pas un instant \u00e0 injecter des masses \u00e9normes de liquidit\u00e9s pour tirer d’affaire les banques en difficult\u00e9. Deux poids, deux mesures : les banques centrales sont au service des int\u00e9r\u00eats des poss\u00e9dants.<\/p>\n
Tout cet argent que les poss\u00e9dants misent dans ce gigantesque casino, a \u00e9t\u00e9 extorqu\u00e9, au-del\u00e0 de toute mesure, aux salari\u00e9s du monde entier. Mais ce sont eux aussi qui vont payer les pots cass\u00e9s : pour \u00e9ponger les pertes, il va falloir assainir l’\u00e9conomie sur leur dos, en freinant la croissance, en augmentant les taux d’int\u00e9r\u00eat, et en prenant pr\u00e9texte des perturbations actuelles de l’\u00e9conomie mondiale pour baisser encore les salaires du plus grand nombre. La tourmente financi\u00e8re pourrait, selon le dernier rapport du Bureau international du travail, conduire \u00e0 une hausse de 5 millions du nombre de ch\u00f4meurs dans le monde en 2008, une ann\u00e9e \u00ab charg\u00e9e de contrastes et d’incertitudes \u00bb comme l’exprime en termes choisis son directeur g\u00e9n\u00e9ral. <\/p>\n
Le fragile \u00e9quilibre de l’\u00e9conomie mondiale est aujourd’hui au bord de la rupture. Les Etats-Unis peuvent difficilement faire financer par le reste du monde un d\u00e9ficit commercial abyssal ou esp\u00e9rer le r\u00e9duire gr\u00e2ce \u00e0 la chute sans fin du dollar, sans que cela fasse \u00e9clater les tensions croissantes avec la Chine et l’Europe. Nous sommes ici confront\u00e9s aux d\u00e9rives d’un \u00ab pur capitalisme \u00bb d\u00e9livr\u00e9 de ses cha\u00eenes, capable d’imposer une croissance ininterrompue du taux d’exploitation qui lui permet de se remplir les poches. Mais c’est aussi son talon d’Achille. Pour sortir en douceur de la situation actuelle, il faudrait que la r\u00e9partition des revenus devienne plus favorable aux salari\u00e9s afin que les principales \u00e9conomies se r\u00e9orientent vers la demande salariale. Mais la crise ne suffira pas \u00e0 convaincre les poss\u00e9dants d’emprunter spontan\u00e9ment cette voie tant qu’ils disposeront d’un rapport de force aussi favorable. <\/p>\n
Michel Husson (\u00e9conomiste, membre de la fondation copernic et du conseil scientifique d’Attac)<\/p>\n
1. Voir \u00ab La hausse tendancielle du taux d’exploitation \u00bb, Inprecor, janvier 2008 http:\/\/hussonet.free.fr\/parvainp.pdf<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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