{"id":13790,"date":"2022-10-17T14:46:30","date_gmt":"2022-10-17T12:46:30","guid":{"rendered":"https:\/\/wp.muchomaas.com\/article-perdre-du-pouvoir-d-achat-c-est-bon-pour-les-salaries-disent-ils\/"},"modified":"2023-07-03T14:30:48","modified_gmt":"2023-07-03T12:30:48","slug":"article-perdre-du-pouvoir-d-achat-c-est-bon-pour-les-salaries-disent-ils","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/archives.regards.fr\/?p=13790","title":{"rendered":"Perdre du pouvoir d&#8217;achat, c&#8217;est bon pour les salari\u00e9s (disent-ils&#8230;)"},"content":{"rendered":"<p class=\"post_excerpt\">Notre chroniqueur \u00e9co Bernard Marx d\u00e9monte les arguments de Patrick Artus contre la hausse des salaires. Parfois m\u00eame avec l&#8217;aide de Patrick Artus lui-m\u00eame, qui n&#8217;est visiblement pas \u00e0 une contradiction pr\u00e8s !<\/p>\n<p><quote>\u00ab Le v\u00e9ritable probl\u00e8me auquel sont confront\u00e9s les d\u00e9cideurs politiques n&#8217;est pas une crise inflationniste caus\u00e9e par trop d&#8217;argent pour trop peu de biens, mais une crise de r\u00e9partition avec trop d&#8217;entreprises versant des dividendes trop \u00e9lev\u00e9s, trop de personnes se d\u00e9battant de paye en paye et trop de gouvernements qui survivent de versement d&#8217;obligations en versement d&#8217;obligations. \u00bb<\/p>\n<p><strong>Richard Kozul-Wrigh<\/strong>, directeur de la division mondialisation et strat\u00e9gies de d\u00e9veloppement de la CNUCED<\/quote><\/p>\n<p>Face aux salari\u00e9s qui revendiquent que leurs salaires suivent au moins l\u2019\u00e9volution des prix, Patrick Artus, conseiller \u00e9conomique de Natixis et professeur \u00e0 l\u2019\u00e9cole d\u2019\u00e9conomie de Paris, mouille la chemise. <a href=\"https:\/\/research.natixis.com\/Site\/en\/publication\/lpFnGbxDv6cCBiVDaVybFw%3D%3D\">Il pr\u00e9tend<\/a> que les salari\u00e9s ont\u2026 tout int\u00e9r\u00eat \u00e0 perdre du pouvoir d\u2019achat. L\u2019\u00e9conomiste est r\u00e9put\u00e9 et influent. Raison de plus pour regarder de plus pr\u00e8s son argumentation.<\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\">\n<p lang=\"fr\" dir=\"ltr\">Si le degr\u00e9 d\u2019indexation des salaires aux prix augmente, ex post, cette \u00e9volution sera d\u00e9favorable aux salari\u00e9s<a href=\"https:\/\/t.co\/ofaSaPzcBX\">https:\/\/t.co\/ofaSaPzcBX<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/xjMI06072Q\">pic.twitter.com\/xjMI06072Q<\/a><\/p>\n<p>&mdash; Patrick Artus (@PatrickArtus) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/PatrickArtus\/status\/1578408683754737667?ref_src=twsrc%5Etfw\">October 7, 2022<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p> <script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>\n<strong>VOIR AUSSI SUR REGARDS.FR<br \/>\n>><\/strong> <em><a href=\"https:\/\/wp.muchomaas.com\/videos\/article\/greve-generale-et-marche-contre-la-vie-chere-ou-va-le-mouvement-social\">#D\u00c9BRIEF. Gr\u00e8ve g\u00e9n\u00e9rale et marche contre la vie ch\u00e8re : o\u00f9 va le mouvement social ?<\/a><\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>La d\u00e9monstration de Patrick Artus est la suivante : <\/p>\n<ul>\n<li> Une meilleure indexation des salaires entra\u00eenerait une inflation plus forte.<\/li>\n<li> Une inflation plus forte et plus fortement install\u00e9e entra\u00eenerait une politique mon\u00e9taire des Banques centrales plus restrictive. Ce qui g\u00e9n\u00e9rerait une r\u00e9cession plus forte et plus longue de l\u2019\u00e9conomie. <\/li>\n<li> La r\u00e9cession, cons\u00e9quence de la d\u00e9fense du pouvoir d\u2019achat individuel de chaque salari\u00e9 par l\u2019indexation des salaires, se paierait en fin de compte (ex post), pour l\u2019ensemble des salari\u00e9s, par plus de ch\u00f4mage.<\/li>\n<li> Qui plus est, si l\u2019indexation des salaires est faible, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des Banques centrales peuvent rester bas. Les \u00c9tats peuvent continuer de s\u2019endetter\u2026 pour compenser les hausses de prix par des aides cibl\u00e9es.<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u00c0 l\u2019appui de sa th\u00e8se, Patrick Artus invoque l\u2019exp\u00e9rience des ann\u00e9es 1980, p\u00e9riode durant laquelle <em>\u00ab une forte indexation des salaires aux prix a conduit \u00e0 une inflation forte [\u2026] \u00e0 une forte hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, et \u00e0 un recul important de l\u2019emploi \u00bb<\/em>. <\/p>\n<h2>Le retour des ann\u00e9es 1980 ?<\/h2>\n<p>Commen\u00e7ons par la r\u00e9f\u00e9rence aux ann\u00e9es 1980. \u00c0 cette \u00e9poque, la politique de la Banque centrale am\u00e9ricaine a projet\u00e9 les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des Banques centrales \u00e0 des hauteurs records. Cela a provoqu\u00e9 une lourde r\u00e9cession en 1982-1983 et a fait augmenter massivement le ch\u00f4mage. Mais ce n\u2019est pas essentiellement cela qui a vaincu \u2013 provisoirement \u2013 l\u2019inflation.<\/p>\n<p>Deux facteurs structurels ont, notamment, \u00e9t\u00e9 mis en \u0153uvre : d\u2019une part, le bouleversement de la division international du travail et la mise en place des cha\u00eenes de valeur internationales gr\u00e2ce \u00e0 laquelle, <em>\u00ab la force de travail mondiale s\u2019est gonfl\u00e9e de 1 milliard d\u2019individus \u00e0 co\u00fbt salarial tr\u00e8s faible \u00bb<\/em>[[Michel Aglietta, \u00ab Transformer le r\u00e9gime de croissance \u00bb (s\u00e9rie de quatre articles parus sur le blog du CEPII en 2018, et notamment le deuxi\u00e8me : <a href=\"http:\/\/www.cepii.fr\/BLOG\/bi\/post.asp?IDcommunique=627\">\u00ab Cycle financier, croissance et inflation \u00bb<\/a>).]] Et, d\u2019autre part, les transformations du salariat dans les pays occidentaux avec <em>\u00ab la hausse du temps partiel subi, la mont\u00e9e de l\u2019ub\u00e9risation, la hausse des r\u00e9mun\u00e9rations \u00e0 la t\u00e2che et l\u2019accroissement des in\u00e9galit\u00e9s de qualification des emplois \u00bb<\/em>. Or, justement, ce sont ces facteurs qui sont aujourd\u2019hui en crise structurelle. <\/p>\n<p>Les Banques centrales \u2013 et en premier lieu la Banque centrale des \u00c9tats-Unis, qui dicte la loi gr\u00e2ce aux privil\u00e8ges du dollar \u2013 n\u2019ont pas chang\u00e9 de doctrine. <a href=\"https:\/\/www.bfmtv.com\/economie\/jerome-powell-fed-nous-avons-besoin-d-une-augmentation-du-chomage-pour-lutter-contre-l-inflation_AD-202209210670.html\">Leurs gouverneurs pr\u00e9tendent toujours tuer l\u2019inflation par la r\u00e9cession et le ch\u00f4mage<\/a>. Cette politique serait tr\u00e8s mauvaise socialement et \u00e9conomiquement. Elle risquerait fort de pr\u00e9cipiter le monde dans une crise financi\u00e8re majeure et une d\u00e9pression durable\u2026 Elle serait aussi inefficace par rapport \u00e0 la crise structurelle d\u2019un r\u00e9gime de croissance qui g\u00e9n\u00e8re, entre autres, une inflation durable et non passag\u00e8re.<\/p>\n<h2>Les cha\u00eenons manquants<\/h2>\n<p>Reprenons les arguments avanc\u00e9s par Patrick Artus.<\/p>\n<p><strong>Une meilleure indexation des salaires entra\u00eenerait une inflation plus forte ?<\/strong> La situation actuelle est, \u00e0 l\u2019inverse, que les salaires ne sont pas index\u00e9s sur l\u2019inflation, <a href=\"https:\/\/dares.travail-emploi.gouv.fr\/publication\/evolution-des-salaires-de-base-dans-le-secteur-prive-T22022p\">comme le montre l\u2019Office statistique du minist\u00e8re du Travail (Dares)<\/a> :<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\" aligncenter size-full wp-image-32571\" src=\"https:\/\/wp.muchomaas.com\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/screenshot_2022-10-17_14-fef.25.40.png\" alt=\"screenshot_2022-10-17_14.25.40.png\" align=\"center\" width=\"819\" height=\"512\" srcset=\"https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/screenshot_2022-10-17_14-fef.25.40.png 819w, https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/screenshot_2022-10-17_14-fef.25.40-300x188.png 300w, https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/screenshot_2022-10-17_14-fef.25.40-768x480.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 819px) 100vw, 819px\" \/><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Est-ce que cela a ralenti l\u2019inflation ? Non. Dans l\u2019ensemble, les entreprises n\u2019en ont pas profit\u00e9 pour moins r\u00e9percuter la hausse des co\u00fbts qu\u2019elles subissent avec l\u2019\u00e9nergie, les probl\u00e8mes d\u2019offre, les ruptures dans les chaines de valeur. La non-indexation des salaires n\u2019a permis qu\u2019une chose : l\u2019indexation\u2026 des profits et des dividendes. Ce qui se passe dans le secteur du p\u00e9trole \u00e0 Total ou Exxon en est la caricature. <\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/publications.banque-france.fr\/sites\/default\/files\/822194bmpe06-2022frg6web.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\" aligncenter size-full wp-image-32572\" src=\"https:\/\/wp.muchomaas.com\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/822194bmpe06-2022frg6web-47c.png\" alt=\"822194bmpe06-2022frg6web.png\" align=\"center\" width=\"2000\" height=\"1333\" srcset=\"https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/822194bmpe06-2022frg6web-47c.png 2000w, https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/822194bmpe06-2022frg6web-47c-300x200.png 300w, https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/822194bmpe06-2022frg6web-47c-1024x682.png 1024w, https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/822194bmpe06-2022frg6web-47c-768x512.png 768w, https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/822194bmpe06-2022frg6web-47c-1536x1024.png 1536w\" sizes=\"auto, (max-width: 2000px) 100vw, 2000px\" \/><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><em>[cliquez sur le graphique pour l&#8217;agrandir]<\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Et donc, \u00e0 l\u2019inverse, il est tout \u00e0 fait possible, au minimum, d\u2019indexer les salaires sur l\u2019inflation sans que cela nourrisse l\u2019inflation. Il suffirait pour cela de d\u00e9sindexer les profits. Avec, bien s\u00fbr, des probl\u00e8mes de r\u00e9partition entre les entreprises qui ne font pas toutes des superprofits inflationnistes.<\/p>\n<p><strong>Une inflation plus forte entra\u00eenerait une politique mon\u00e9taire des Banques centrales plus restrictive g\u00e9n\u00e9rant une r\u00e9cession plus forte et plus longue de l\u2019\u00e9conomie ?<\/strong> Les Banques centrales ne r\u00e9gleront pas leur politique mon\u00e9taire sur la plus ou moins forte indexation des salaires. Patrick Artus, lui-m\u00eame, expliquait le 14 septembre : <em>\u00ab Il faudra une hausse longue durable des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour r\u00e9duire l\u2019inflation \u00bb<\/em>.<\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\">\n<p lang=\"fr\" dir=\"ltr\">Les d\u00e9lais d\u2019action de la politique mon\u00e9taire sur l\u2019inflation vont \u00eatre anormalement longs dans ce cycle<a href=\"https:\/\/t.co\/eL7zNfPBTo\">https:\/\/t.co\/eL7zNfPBTo<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/eFYfja7Vcy\">pic.twitter.com\/eFYfja7Vcy<\/a><\/p>\n<p>&mdash; Patrick Artus (@PatrickArtus) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/PatrickArtus\/status\/1570040347043962881?ref_src=twsrc%5Etfw\">September 14, 2022<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p> <script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<p>En fait, les gouverneurs des Banques centrales veulent du lourd : une nouvelle baisse durable de la r\u00e9mun\u00e9ration g\u00e9n\u00e9rale du travail. Pour cela, ils veulent que le ch\u00f4mage augmente suffisamment. Leur politique mon\u00e9taire est d\u00e9lib\u00e9r\u00e9ment r\u00e9cessionniste. C\u2019est vraiment d\u00e9tourner les responsabilit\u00e9s que d\u2019accuser par avance les salari\u00e9s qui d\u00e9fendent le pouvoir d\u2019achat de leurs salaires. Au contraire, s\u2019ils acceptaient la poursuite de cette baisse, cela entra\u00eeneraient une diminution r\u00e9cessionniste de la demande et la hausse du ch\u00f4mage.<\/p>\n<p><strong>La moindre hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat faciliterait l\u2019endettement public qui permettrait que <em>\u00ab les \u00c9tats compensent une partie de la perte de pouvoir d\u2019achat par des transferts publics \u00bb<\/em> ?<\/strong> Les allocs plut\u00f4t que le salaire ! Un contresens total face \u00e0 la crise sociale, \u00e0 la crise du travail et de son sens. Et une fabrique de l\u2019extr\u00eame droite. Patrick Artus serait-il devenu irresponsable ?<\/p>\n<p>Au fond la question pos\u00e9e est la suivante : est-il possible d\u2019indexer les salaires sur les prix et de limiter l\u2019inflation en r\u00e9duisant les taux de marges et les dividendes ? Et de r\u00e9aliser en m\u00eame temps les investissements n\u00e9cessaires pour la r\u00e9industrialisation et la transformation \u00e9cologique de la production et de la consommation ? Une r\u00e9orientation des profits des entreprises est tout \u00e0 fait cr\u00e9dible et n\u00e9cessaire. <a href=\"https:\/\/www.research.natixis.com\/Site\/fr\/author\/34814\/publication\/-WiMWU_Djn5756y979n2kw%3D%3D\">M\u00eame Patrick Artus reconnaissait, le 28 f\u00e9vrier dernier<\/a> : <em>\u00ab On observe que la hausse des profits des entreprises depuis 1998 a servi :<br \/>\n&#8211; partout (Aux USA, Dans la Zone Euro, en France au R.U, au Japon) \u00e0 accumuler des r\u00e9serves de cash et \u00e0 financer des acquisitions ;<br \/>\n&#8211; souvent (pas en France ou dans la zone euro) \u00e0 accro\u00eetre la r\u00e9mun\u00e9ration des actionnaires ;<br \/>\n-seulement au Royaume-Uni et au Japon \u00e0 d\u00e9sendetter les entreprises ;<br \/>\n&#8211; nulle part \u00e0 accro\u00eetre l\u2019investissement.<br \/>\nElle [l\u2019utilisation de leurs profits par les entreprises, ndlr] est donc globalement inefficace \u00bb<\/em>.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>\n<a href=\"https:\/\/wp.muchomaas.com\/auteur\/bernard-marx\"><strong>Bernard Marx<\/strong><\/a><div id='gallery-1' class='gallery galleryid-13790 gallery-columns-3 gallery-size-thumbnail'><figure class='gallery-item'>\n\t\t\t<div class='gallery-icon landscape'>\n\t\t\t\t<a href='https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/screenshot_2022-10-17_14-39b.25.40.png'><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"150\" height=\"150\" src=\"https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/screenshot_2022-10-17_14-39b.25.40-150x150.png\" class=\"attachment-thumbnail size-thumbnail\" alt=\"screenshot_2022-10-17_14.25.40.png\" \/><\/a>\n\t\t\t<\/div><\/figure><figure class='gallery-item'>\n\t\t\t<div class='gallery-icon landscape'>\n\t\t\t\t<a href='https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/822194bmpe06-2022frg6web-037.png'><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"150\" height=\"150\" src=\"https:\/\/archives.regards.fr\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/822194bmpe06-2022frg6web-037-150x150.png\" class=\"attachment-thumbnail size-thumbnail\" alt=\"822194bmpe06-2022frg6web.png\" \/><\/a>\n\t\t\t<\/div><\/figure>\n\t\t<\/div>\n<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Notre chroniqueur \u00e9co Bernard Marx d\u00e9monte les arguments de Patrick Artus contre la hausse des salaires. 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